花旗料华能受累新电价机制 降AH股目标

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花旗 华能国际(00902)

评级:买入

目标价:5.97元->4.6元(较前收市价3.77元有22%潜在升幅)

华能首9个月净利润53.89亿元人民币,按年上升1.71倍。花旗发表报告,下调华能盈利预测和目标价。

花旗认为,华能产能利用率下降,加上内地明年1月1日起取消煤电价格联动机制,料压低电价。

该行把华能2019年纯利预测下调8%,2020年和2021年净利润纯利预测下调16%和24%。

花旗维持华能AH股「买入」评级,H股目标价下调23%至4.6元,A股(600011.SH)目标价下调10%至7.2元人民币。

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